财务报表分析 一、 资产负债表分析 （一） 资产规模和资产结构分析 单位：万元 项目 年初数 流动资产： 金额 年末数 比重 金额 增减变动 比重 金额 比重 货币资 金 应收账 款 预付账 款 其他应收款 存货 其他流动资 产 流动资产合 计 长期股权投资 固定资产 减：累计折旧 固定资产净值 在建工程 无形资产 减：累计摊销 无形资产净值 长期待摊费用 非流动资产合计 资产总计 流动负债合计 非流动负债合计 负债合计 1、资产规模分析： 从 上 表 可 以 看 出 ， 公 司 本 年 的 非 流 动 资 产 的 比 重 2.35% 远 远 低 于 流 动 资 产 比 重 97.65%，说明该企业变现能力极强，企业的应变能力强，企业近期的经营风险不大。 与上年相比，流动资产的比重，由 88.46%上升到 97.65%，非流动资产的比重由 11.54%下降到 2.35%，主要是由于公司分立，将公司原有的安盛购物广场、联营商场、旧 物市场等非超市业态独立出去，报表结果显示企业的变现能力提高了。 2、资产结构分析 从上表可以看出，流动资产占总资产比重为 97.65%，非流动资产占总资产的比重 为,2.35%，说明企业灵活性较强，但底子比较薄弱，企业近期经营不存在风险，但长期经 营风险较大。 流动负债占总负债的比重为 57.44%，说明企业对短期资金的依赖性很强，企业近期 偿债的压力较大。 非流动资产的负债为 42.56%，说明企业在经营过程中对长期资金的依赖性也较强。 企业的长期的偿债压力较大。 （二） 短期偿债能力指标分析 指标 期末余额 期初余额 变动情况 营运资本 33272 20014 13258 流动比率 2.11 1.52 0.59 速动比率 2.04 1.42 0.61 现金比率 0.72 0.64 0.08 营运资本=流动资产-流动负债 流动比率=流动资产/流动负债 速动比率=速动资产/流动负债 现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 1、营运资本分析 营运资本越多，说明偿债越有保障企业的短期偿债能力越强。债权人收回债权的机率 就越高。因此，营运资金的多少可以反映偿还短期债务的能力。 对该企业而言，年初的营运资本为 20014 万元，年末营运资本为 33272 万元，表明企 业短期偿债能力较强，短期不能偿债的风险较低，与年初数相比营运资本增加了 13258 万 元，表明企业营运资本状况继续上升，进一步降低了不能偿债的风险。 2、流动比率分析 流动比率是评价企业偿债能力较为常用的比率。它可以衡量企业短期偿债能力的大小。 对债权人来讲，此项比率越高越好，比率高说明偿还短期债务的能力就强，债权就有 保障。对所有者来讲，此项比率不宜过高，比率过高说明企业的资金大量积压在持有的流 动资产形态上，影响到企业生产经营过程中的高速运转，影响资金使用效率。若比率过低 说明偿还短期债务的能力低，影响企业筹资能力，势必影响生产经营活动顺利开展。 当流动比率大于 2 时，说明企业的偿债能力比较强，当流动比率小于 2 时，说明企业 的偿债能力比较弱，当流动比率等于 1 时，说明企业的偿债能力比较危险，当流动比率小 于 1 时，说明企业的偿债能力非常困难。 我公司，期初流动比率为 1.52，期末流动比率为 2.11，按一般公认标准来说，说明企 业的偿债能力较强，且短期偿债能力较上年进一步增强。 3、速动比率分析 流动比率虽然可以用来评价流动资产总体的变现能力，但人们还希望，特别是短期债 权人，希望获得比流动比率更进一步的有关变现能力的比率指标。这就是速动比率。 通常认为正常的速动比率为 1，低于 1 的速动比率被认为企业面临着很大的偿债风险。 影响速度比率可信性的重要因素是应收帐款的变现能力。帐面上的应收帐款不一定都 能变成现金，实际坏帐可能比计提的准备要多；因此评价速动比率应与应收账款周转率相 结合。速动比率同流动比率一样，反映的是期末状况，不代表企业长期的债务状况。 企业期初速动比率为 1.42，期末速动比率为 2.04，就公认标准来说，该企业的短期偿 债能力是较强的。 进一步分析我公司偿债能力较强的原因，可以看出： ①公司货币资金占总资产的比例较高达 33.33%，公司货币资金占用过多会大大增加 企业的机会成本。 ②企业应收款项占比过大，其中其他应收款占总资产的 60.59%，该请况可能会导致 虽然速动比率合理，但企业仍然面临偿债困难的情况。 4、现金率分析 现金比率是速动资产扣除应收帐款后的余额。速动资产扣除应收帐款后计算出来的金 额，最能反映企业直接偿付流动负债的能力。现金比率一般认为 20%以上为好。但这一比 率过高，就意味着企业流动负债未能得到合理运用，而现金类资产获利能力低，这类资产 金额太高会导致企业机会成本增加。 从上表中可以看出，期初现金比率为 0.64，期末现金比率为 0.72，比率远高于一般标 准 20%，说明企业直接偿付流动负债的能力较好，但流动资金没有得到了充分利用。 （三）长期偿债能力指标分析 项目 期末数 期初数 变动情况 资产负债率 1.0237 1.0158 0.0079 产权比率 -43.1334 -64.1244 20.9910 资产负债率=总负债/总资产 产权比率=总负债/股东权益 1、资产负债率 资产负债率反映企业偿还债务的综合能力，如果这个比率越高，说明企业偿还债务的 能力越差；反之，偿还债务的能力较强。 一般认为，资产负债率的适宜水平是 0.4-0.6。对于经营风险比较高的企业，为减少财 务风险，选择比较低的资产负债率；对于经营风险低的企业，为增加股东收益应选择比较 高的资产负债率。 我公司期末资产负债率为 1.0237，期初资产负债率为 1.0158，远超出适宜水平 0.40.6 之间。数据显示企业处于资不抵债状态，说明该企业的偿债能力极弱，长期偿债压力 大。 2、产权比率 产权比率不仅反映了由债务人提供的资本与所有者提供的资本的相对关系，而且反映 了企业自有资金偿还全部债务的能力，因此它又是衡量企业负债经营是否安全的有利的重 要指标。一般来说，这一比率越低，表明企业长期偿债能力越强，债权人权益保障程度越 高，承担风险越小，一般认为这一比率在 1，即在 1 以下，应该是有偿债能力的，但还应 该结合企业具体情况加以分析。当企业的资产收益率大于负债成本率时，负债经营有利于 提高资金收益率，获得额外的利润，这时的产权比率可以适当高些，产权比率高，是高风 险、高报酬的财务结构；产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。 我公司期末产权比率为-43.1334，期初产权比率为-64.1244，表明我公司负债大于总 资产，债权人的权益得不到保障，属于高风险的财务结构。期末的产权比率由期初的 64.1244 上升到了-43.1334，说明企业的长期偿债能力有所上升，但长期偿债能力任然极 差。 二、 利润表分析 （一） 利润表结构分析 项目 本年累计 上年同期 增减变动 主营业务利润 262 466 -204 其他业务利润 756 3349 -2593 利润总额 -464 -1921 1457 净利润 -464 -1921 1457 根据利润表构成分析表，我公司的主营业务利润、其他业务利润是盈利的，但是利润 总额和净利润都是亏损的，由此这可以看出我公司是具备盈利能力的，但由于费用较大， 导致公司亏损。 （二）利润表构成比重分析 结构变动比 项目 一、主营业务收入 本年累计 构成 上年同期 构成 增减变动 率 8713 100.00% 10591 100.00% -1878 0.00% 减：销售折扣与折让 8 0.09% 23 0.22% -15 -0.13% 主营业务收入净额 8705 99.91% 10569 99.79% -1864 0.12% 8063 92.54% 9561 90.27% -1498 2.27% 销售费用 337 3.87% 335 3.16% 2 0.70% 主营业务税金及附加 43 0.49% 206 1.95% -163 -1.45% 二、主营业务利润 262 3.01% 466 4.40% -204 -1.39% 加：其他业务利润 756 8.68% 3349 31.62% -2593 -22.94% 减：管理费用 1901 21.82% 3845 36.30% -1944 -14.49% 财务费用 994 11.41% 1916 18.09% -922 -6.68% 三、营业利润 -1877 -21.54% -1946 -18.37% 69 -3.17% 加：投资收益 1468 16.85% 0 0.00% 1468 16.85% 营业外收入 84 0.96% 43 0.41% 41 0.56% 减：营业外支出 19 0.22% 19 0.18% 0 0.04% 加：以前年度损益调整 -120 -1.38% 0 0.00% -120 -1.38% 四、利润总额 -464 -5.33% -1921 -18.14% 1457 12.81% 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% -464 -5.33% -1921 -18.14% 1457 12.81% 减：主营业务成本 减：所得税费用 五、净利润 从利润表构成比重分析表可看出企业各项财务成果的构成情况，本年主营业务成本占 主营业务收入的比重为 92.54% ，比上年同期的 90.27% 增长了 2.27 个百分点，主营业务 税金及附加占主营业务收入的比重为 0.49% ，比上年同期的 1.95%降低了 1.45 个百分点， 销售费用占主营业务收入的比重增加了 0.7 个百分点，但管理费用、财务费用占主营业务 收入的比重都有所降低，两方面相抵的结果是营业利润占主营业务收入的比重降低了 3.17 个百分点，由于本年实现投资收益 1468 万元，导致净利润占主营业务的比重比上年同期 增加了 12.81 个百分点。从以上的分析可以看出，本年净利润比上年同期亏损额度小，并 不是由于企业经营状况好转导致的，相反本年的经营状况较上年有所恶化。虽然公司通过 努力降低管理费用和财务费用的方式提高公司盈利水平，但对利润总额的影响不是很大。 （三）收入盈利能力分析 项目 本年累计 上年同期 本年比上年 销售毛利率 7.47% 9.72