财务成本管理的 110 个公式 财务报表分析 1、流动比率＝流动资产÷流动负债 2、速动比率＝速动资产÷流动负债保守速动比率＝（现金＋短期证券＋应收票据＋应 收账款净额）÷流动负债 3、营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数 4、存货周转率（次数）＝销售成本÷平均存货其中：平均存货＝（存货年初数＋存货 年末数）÷2 存货周转天数＝360/存货周转率＝（平均存货×360）÷销售成本 5、应收账款周转率（次）＝销售收入÷平均应收账款其中：销售收入为扣除折扣与折 让后的净额；应收账款是未扣除坏账准备的金额应收账款周转天数＝360÷应收账款周转率 ＝（平均应收账款×360）÷销售收入净额 6、流动资产周转率（次数）＝销售收入÷平均流动资产 7、总资产周转率＝销售收入÷平均资产总额 8、资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100% （也称举债经营比率） 9、产权比率＝（负债总额÷股东权益）×100% （也称债务股权比率） 10、有形净值债务率＝[负债总额÷（股东权益－无形资产净值）] ×100% 11、已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用长期债务与营运资金比率＝长期负债÷（流 动资产－流动负债） 12、销售净利率＝（净利润÷销售收入）×100% 13、销售毛利率＝[（销售收入－销售成本）÷销售收入]×100% 14、资产净利率＝（净利润÷平均资产总额）×100% 15、净资产收益率＝净利润÷平均净资产（或年末净资产）×100%或＝销售净利率× 资产周转率×权益乘数 16、权益乘数＝资产总额÷所有者权益总额＝1÷（1－资产负债率）＝1＋产权比率 17、平均发行在外普通股股数＝∑（发行在外的普通股数×发行在外的月份数）÷12 18、每股收益＝净利润÷年末普通股份总数＝（净利润－优先股利）÷（年末股份总数 －年末优先股数） 19、市盈率（倍数）＝普通股每市价÷每股收益 20、每股股利＝股利总额÷年末普通股股份总数 21、股票获利率＝普通股每股股利÷普通股每股市价 22、市净率＝每股市价÷每股净资产 23、股利支付率＝（每股股利÷每股净收益）×100%股利保障倍数＝股利支付率的倒 数 24、留存盈利比率＝（净利润－全部股利）÷净利润×100% 25、每股净资产＝年末股东权益（扣除优先股）÷年末普通股数（也称每股账面价值或 每股权益） 26、现金到期债务比＝经营现金净流入÷本期到期的债务（指本期到期的长期债务与本 期应付票据）现金流动负债比＝经营现金净流入÷流动负债现金债务总额比＝经营现金净流 入÷债务总额（计算公司最大的负债能力） 27、销售现金比率＝经营现金净流入÷销售额每股营业现金净流量＝经营现金净流入÷ 普通股数全部资产现金回收率＝经营现金净流入÷全部资产×100% 28、现金满足投资比＝近 5 年经营活动现金净流入÷近 5 年资本支出、存货增加、现金 股利之和现金股利保障倍数＝每股营业现金净流入÷每股现金股利 29、净收益营运指数＝经营净收益÷净收益＝（净收益－非经营收益）÷净收益现金营 运指数＝经营现金净流量÷经营所得现金（经营所得现金＝经营活动净收益＋非付现费用） 财务预测与计划 30、外部融资额＝（资产销售百分比－负债销售百分比）×新增销售额－销售净利率× 计划销售额×（1－股利支付率） 31、销售增长率＝新增额÷基期额或＝（计划额÷基期额）－1 32、新增销售额＝销售增长率×基期销售额 33、外部融资销售增长比＝资产销售百分比－负债销售百分比－销售净利率×[（1＋增 长率）÷增长率]×（1－股利支付率） 34、可持续增长率＝股东权益增长率＝股东权益本期增加额÷期初股东权益＝销售净利 率×总资产周转率×收益留存率×期初权益期末总资产乘数或＝权益净利率×收益留存率÷ （1－权益净利率×收益留存率） 财务估价 （P－现值 i－利率 I－利息 S－终值 n―时间 r―名义利率 m－每年复利次数） 35、复利终值复利现值 36、普通年金终值：或 37、年偿债基金：或 A＝S（A/S，i，n）（36 与 37 系数互为倒数） 38、普通年金现值：或 P＝A（P/A，i，n） 39、投资回收额：或 A＝P（A/P，i，n）（38 与 39 系数互为倒数） 40、即付年金的终值：或 S＝A[（S/A，i，n＋1）－1] 41、即付年金的现值：或 P＝A[（P/A，i，n－1）＋1] 42、递延年金现值：第一种方法：第二种方法： 43、永续年金现值： 44、名义利率与实际利率的换算： 45、债券价值：分期付息，到期还本：PV＝利息年金现值＋本金复利现值纯贴现债券 价值 PV＝面值÷（1＋必要报酬率）n （面值到期一次还本付息的按本利和支付）平息债券 PV＝I/M×（P/A，i/M，M×N）＋本金（P/S，i/M，M×N）（M 为年付息次数，N 为 年数） 永久债券 46、债券到期收益率＝或（V－股票价值 P－市价 g－增长率 D－股利 R－预期报酬率 Rs－必要报酬率 t－第几年股利） 47、股票一般模式：零成长股票：固定成长： 48、总报酬率＝股利收益率＋资本利得收益率或 49、期望值： 50、方差：标准差：变异系数＝标准差÷期望值 51、证券组合的预期报酬率＝Σ（某种证券预期报酬率×该种证券在全部金额中的比 重）即：m－证券种类 Aj－某证券在投资总额中的比例；－j 种与 k 种证券报酬率的协方差 －j 种与 k 种报酬率之间的预期相关系数 Q－某种证券的标准差证券组合的标准差： 52、总期望报酬率＝Q×风险组合期望报酬率＋（1－Q）×无风险利率总标准差＝Q× 风险组合的标准差 53、资本资产定价模型： ① COV 为协方差，其它同上 ②直线回归法 ③直接计算法 54、证券市场线：个股要求收益率 投资管理 55、贴现指标：净现值＝现金流入现值－现金流出现值现值指数＝现金流入现值÷现金 流出现值内含报酬率：每年流量相等时用“年金法”，不等时用“逐步测试法” 56、非贴现指标：回收期不等或分几年投入＝n＋n 年未回收额/n＋1 年现金流出量会 计收益率＝（年均净收益÷原始投资额）×100% 57、投资人要求的收益率（资本成本）＝债务比重×利率×（1－所得税）＋所有者权 益比重×权益成本 58、固定平均年成本＝（原值＋运行成本－残值）/使用年限（不考虑时间价值）或＝ （原值＋运行成本现值之和－残值现值）/年金现值系数（考虑时间价值） 59、营业现金流量＝营业收入－付现成本－所得税（根据定义）＝税后净利润＋折旧 （根据年末营业成果）＝（收入－付现成本）×（1－所得税率）＋折旧×税率（根据所得 税对收入和折旧的影响） 60、调整现金流量法：（α－肯定当量） 61、风险调整折现率法：投资者要求的收益率＝无风险报酬率＋β×（市场平均报酬率 －无风险报酬率）（β—贝他系数）项目要求的收益率＝无风险报酬率＋项目的 β×（市场 平均报酬率－无风险报酬率） 62、净现值＝实体现金流量/实体加权平均成本－原始投资净现值＝股东现金流量/股东 要求的收益率－股东投资 63、β 权益＝β 资产×（1＋负债/权益）β 资产＝β 权益÷（1＋负债/权益） 流动资金管理 64、现金返回线 H＝3R－2L（上限＝3×现金返回线－2×下限） 65、收益增加＝销量增加×单位边际贡献 66、应收账款应计利息＝日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本平均余额＝日 销售额×平均收现期占用资金＝平均余额×变动成本率 67、折扣成本增加＝（新销售水平×新折扣率－旧销售水平×旧折扣率）×享受折扣的 顾客比例 68、订货成本＝订货固定成本＋年需要量/每次进货量×订货变动成本取得成本＝订货 成本＋购置成本储存成本＝固定成本＋单位变动成本×每次进货量/2 存货总成本＝取得成本 ＋储存成本＋缺货成本 TC＝TCa＋TCc＋TCs（K－每次订货成本 D－总需量 Kc－单位储 存成本 N－订货次数 U－单价 p－日送货量 d－日耗用量） 69、经济订货量 总成本 最佳订货次数 经济订货量占用资金最佳订货周期陆续进货的经济订货量总成本 经济订货量占用资金＝70、再订货点（R）＝交货时间（L）×平均日需求量（d）＋保险储 备（B） R＝L×d＋B（Ku－单位缺货成本； S－一次订货缺货量； N－年订货次数； Kc －单位存货成本） 保险储备总成本＝缺货成本＋保险储备成本＝单位缺货成本×缺货量×年订货次数＋保 险储备×单位存货成本即：TC（S、B）＝Ku × S × N ＋ B × Kc 筹资管理 70、实际利率（短期借款）＝名义利率/（1－补偿性余额比率）或＝利息/实际可用借 款额 71、可转换债券转换比例＝债券面值÷转换价格股利分配 72、发放股票股利后的每股收益（市价）＝发放前每股收益（市价）÷（1＋股票股利 发放率）资本成本和资本结构 通用模式：资本成本＝资金占用费/筹资金额×（1－筹集费 率） 73、银行借款成本：（K1－银行借款成本；I－年利息；L－筹资总额；T－所得税税率； R1－借款利率；F1－筹资费率）考虑时间价值的税前成本（K）：（P－本金）税后成本 （K1）：（K1）＝K×（1－T） 74、债券成本：（Kb－债券成本；I－年利息；T－所得税率；Rb–债券利率；B－筹资 额（按发行价格）；Fb－筹资费率）考虑时间价值的税前成本（K）：（P－面值）税后成 本（Kb）（Kb）＝K×（1－T） 75、留存收益成本： 第一种方法：股利增长模型： 第二种方法：资本资产定价模型： 第三种方法：风险溢价法：（Kb－债务成本；RPc －风险溢价） 76、普通股成本：（式中：D1—第 1 年股利；P0—市价；g—年增长率）优先股成本＝ 年股息率/（1－筹资费率） 77、筹资突破点＝可用某一特定成本筹集到的资金额÷该种资金在资本结构中所占的比 重 78、加权平均资金成本：（Kw 为加权平均资金成本；Wj 为第 j 种资金占总资金的比重； Kj 为第 j 种资金的成本 ） 79、筹资突破点＝可用某一特定成本筹集到的某种资金额/该种资金所占比重 80、（p－单价 V－单位变动成本 F－总固定成本 S－销售额 VC－总变动成本 Q－销售 量 N－普通股数）经营杠杆：公式一：公式二： 财务杠杆：或（ D—优先股息；T—所得税 率） 总杠杆：DTL＝DOL×DFL 或 81、（EPS－每股收益； SF－偿债基金；D－优先股息；VEPS－每股自由收益）每股 收益无差别点：或：每股自由收益无差别点：当 EBIT 大于无差别点时，负债筹资有利；当 EBIT 小于无差别点时，普通股筹资有利。 82、市场总价值（V）＝股票价值（S）＋债券价值（B）假设 B＝债券面值，则：S＝