员工持股方案 一、方案目的 1、员工持股作为一种成熟的制度起源于美国，称为 “员工持股计划（ESOP）”。九十年代中期以后，随着我 国国企改革进行到产权改革的深层次阶段，员工持股开始 风靡我国各地。许多国有企业在实现产权多元化的过程中， 引入了员工持股制度。实施目的也具有多元化的特点：既有 出于实现产权明晰化的考虑，也有出于实现产权多元化的 考虑；既有满足对员工福利上的追求，也有建立有效激励 约束机制的需要；既有反恶意收购的想法，也有企业增大 资本的实际需求。目前，全国已有数十个省市制订了关于员 工持股的管理办法或暂行规定，但国家尚无统一法律政策 规定。 2、所谓员工持股，其实是两部分人持股，一部分是企 业经营管理者和核心技术骨干（经营层），一部分是普通 员工。前者中特别是企业经营者与股东之间是一种委托—— 代理关系。这两者之间的目标函数是不一致的，经营者关注 的是在职消费，而所有者关注的是股东价值最大化。经营者 通过持股成为所有者，一是可以使两者的利益趋同，共同 为股东价值最大化而努力，从而减少在职消费，亦即减少 代理成本；一是经营层持股可以改变国内职业经理人收入 普遍低于其实际应有价值的情况，使他们也可以通过资本 收益步入中产阶级的行列，从而使他们能够相对稳定地为 企业服务，使企业拥有保证其持续发展的稳定的人力资源 支持。技术骨干持股也具有同样效应。员工持股对于中小型 企业来说，一是可以对经营层起到监督制约作用，可以使 他们有效规避决策风险和难以无限增大个人支出帐户，因 此对于构建规范有效的法人治理结构具有至关重要的作用 二是对于技术含量高的企业，普通员工也是“依赖 性资 源”，通过实施员工持股计划稳定这部分资源，对于企业 发展的作用同样不可估量。 3、实行经营层与员工持股可以达到以下目的： （1）对企业核心资源——技术人才建立具有市场竞争力 的合理分配机制，通过建立契约收入与资本收益相结合的 薪酬体系模型，达到留住和大量引进骨干人才的目的，保 持技术骨干的创造热情和企业持续技术创新能力； （2）通过产权关系使经营者与企业结成利益共同体，使 经营者的长期利益与企业的长远发展紧密结合在一起，从 而建立一种有效的激励和约束机制；同时让广大员工拥有 劳动者和所有者的双重身份，极大地激发他们对企业的关 切度和参与管理的热情。 （3）通过实行员工持股，使企业内部股权相对集中， 根据股权集中程度来引入外部股东实现投资主体多元化， 可以避免失去相对控股地位。 二、操作路径选择 根据目前的设计基础，在不违背《公司法》相关规定的前 提下，实施员工持股计划，可以有三种操作方式： （一）现有员工全部以自然人股东身份按有关规定分配持 股额度后进入公司。这种做法有如下弊端： 1、股权过度分散，在今后引入其他投资主体时，难免失 去企业相对控股权。 2、由于《公司法》规定有限责任公司股东数不得超过 50 个， 所以很难为以后进入的员工预留股份。 3、容易使员工与企业的劳动关系固化，不利于人员的合 理流动。经过工商注册的员工股东有法律作保障，很难受劳 动合同的约束。 （二）以公司现有 X 个股东作为股东代表，其他员工与上 述八人签订委托协议后，将股份挂在他们名下，由他们代 为行使股东权利。这样做的弊端也是显而易见的： 1、由于员工股权没有“名份”，所以容易引发法律纠纷。 目前在国内出现了不少此类案件。主要是股东代表存在侵害 其名下员工股东权益的可能性，而由于股东代表与员工股 东签订的是私下协议，打官司获胜的往往是股东代表。 2、股份无法预留，股权也难于管理。 3、由于人员增减、升降因素的影响，股东代表名下的股 份需要经常变动，具有不稳定性。这将会给引入外部投资主 体带来不利影响。 （三）在现有 X 个自然人股东之外，引入工会法人股 东。公司成立工会，并将其注册为社团法人，在工会下面成 立一个员工持股会（非法人），集中托管运作员工股权。工 会作为法人股东进入公司，实现了持股员工间接持有公司 股权的目的。这样做的好处，一是便于集中管理员工股权， 二是股权相对集中，可以长期保持对企业的相对控股地位 三是根据企业未来的人力资源规划，可以将工会股权的较 大部分（60%）设置为预留股份而无法律障碍。 需要指出的是，在这里工会只是作为法人股东这一 “壳资源”发挥作用，真正管理运作员工股权的是员工持 股会。工会代表员工股权作为法人股东，尽管与其自身职能 并不相符，但由于员工股权目前尚无适当载体，考虑到目 前全国各地的通行做法，选择这种运作方式。 三、实施步骤 1、确定以增资扩股方式引入新的投资主体（员工）， 基本运作方式为存量折股、增量扩股； 2、聘请有资格的资产评估事务所对公司资产（包括无 形资产）进行评估； 3、成立公司工会，并将工会注册为社团法人。工会在现 有公司权益 X 万元的基础上，一次性出资 Y 万元，取得一定 比例的股权，成为公司股东。 4、工会将取得的股份按一定原则和方式在员工中进行 分配，量化给每个符合条件并愿出资购买的员工（参照所 附管理办法）； 5、公司实行员工持股后，应向原注册机构作变更登记， 并相应修改公司章程，适应股权结构变化，对组织架构和 公司制度进行调整。 员工股权设置为两种股份，即基本股（占 33.3%）和预留 股（占 66.7%）。 6、基本股是指符合规定购股条件的员工人人可按规定要 求购买的股份。每个员工持有的基本股份额，根据其工作岗 位和贡献大小确定。基本股设定总额为 A 万股。 预留股是指在工会整体购买的股权总数中，为支付具 备资格的新增员工和岗位职务升迁员工认购以及经营层期 股激励而预留的股权。预留股设定总额为 B(员工股权-基本 股)万股。 四、股权分配 （一）条件界定 对持股员工限定在以下范围内： 1、公司董事、监事和中层以上经营管理人员； 2、各关键岗位负责人和技术骨干； 3、派往子公司和关联企业工作的、与公司签订正式聘用合 同的、符合上述条件的人员； 4、与公司签订正式聘用合同并工作满十二个月的员工。 （二）思想与原则 1、员工持股要充分体现利益的一致性。以员工持股确立 企业与员工的利益关系，并且把长远利益同眼前利益紧密 结合起来，这样员工对于产权的取得与确立才有助于推动 企业效益持续增长，使企业的发展建立在比较长远、可靠的 基础之上。 2、员工持股要有合理的差别性。要实现有效的激励机制， 使企业人力资本与非人力资本达到最优结合，发挥最佳效 益，建立企业长期发展的动力基础，必须使员工持股具有 一定的差异。员工所持股份份额由其工作岗位、工作贡献等 因素决定，这种差别性有助于激发广大员工提高自身素质 强化人力资本的竞争性，使人力资本在企业里的作用得到 更大、更充分的发挥。 3、员工持股要坚持效率与公平的统一性。员工持股要坚 持“效率与公平兼顾”的原则。劳动力素质的差异是客观存 在的，应当承认这种差异并在劳动力产权收益上得到体现。 这样，有利于激发劳动者的积极性，并极大地提高企业的 整体效益。 4、非本公司人员，不得持有公司内部员工股份。 5、根据员工在本企业工作岗位、贡献来决定持股额度， 派股方案应体现公平、公开、公正的原则，应提交全体持股 员工审议通过后实施。 （三）分配办法 1、根据员工股份在公司中所占份额设定工会总股本； 2、派股价格按一股一元计算； 3、将注册成立工会的日期确定为工会员工持股会的财务 基准日； 4、在基准日之前，凡在公司注册并工作半年以上的员工， 均有资格参与派股分配； 5、在基准日之后，满半年以上的和职务升迁的员工可按 相应的标准派股（职务升迁的员工，依职务级别标准派 股），股份来源于预留股。 6、根据员工工作岗位和贡献，将所有员工划分为五个级 别： 第一个级别 董事长、总经理级 第二个级别 副总经理级 第三个级别 总经理助理、部门经理、核心技术骨干级 第四个级别 部门副经理、一般技术和经营骨干级 第五个级别 普通员工级 五、股权管理 (一)工会（员工持股会） 工会办理注册登记，并作为公司的股东之一。 持股员工以出资额为限对工会（员工持股会）承担责任， 工会以其全部出资额为限对公司承担责任。 工会作为出资者按投入公司的资本额享有所有者的资产受 益、重大决策和选择管理者等权力。 工会（员工持股会）筹集的资金仅限于购买本公司的内部 员工股权，不得用于购买社会发行的股票、债券，不得用于 向本公司以外企事业单位投资。 工会下设员工持股会，由全体持股员工组成。持股会每年 至少召开两次全体会议，就员工持股章程的制定和修改、员 工持股会的管理以及持股员工权利的行使等事宜做出决议。 员工持股会章程的修改，必须经代表内部员工股表决权的 三分之二以上通过。其它决议，必须经代表内部员工股表决 权的二分之一以上通过。 经工会（员工持股会）全体会议选举产生的员工代表，依 照《公司法》等有关法律、法规进入公司股东会、董事会和监 事会，代表持股员工权益，行使公司的股东、董事、监事职 权，并承担相应的责任和义务。 （二）员工持股会理事会 员工持股会下设理事会，是员工持股会具体办事机构。理 事会应本着精干、高效和以兼职为主的原则设置人员，由员 工持股会代表会议选举具有企业管理和股权管理经验的人 员组成员工持股会理事会，对员工股权进行管理。 理事会在管理员工股权方面的职责： ①、定期向持股员工报告员工股权运作情况； ②、管理员工持股凭证，并向持股员工发放出资证明； ③、管理员工持股会备用金； ④、负责员工股权日常管理工作和收集、整理员工意见； ⑤、其它职责。 （三）预留股份 根据公司发展需要，在工会整体购买所得的股权总数中， 预留部分股权，以支付具备资格的新增员工和岗位职务升 迁员工的认购以及对经营层进行期股激励。 员工升职后，其持股额度要相应增加，需要研究新的分配 办法进行重新确定。员工降职后，考虑到历史原因和既成事 实，其持股额度不予减少。 预留股份由工会借贷资金一次性购入。 工会偿还筹借资金本息的主要途径： 1、预留股份及经营层期股每年所得红利； 2、新增员工及职务升迁员工认购股份缴纳的股金。 新增员工及职务升迁员工认购股份按本方案有关条款规定， 股份按上年末公司每股帐面净资产值计算。 （四）员工股份的回购 1、员工脱离公司，其股份由员工持股会予以回购。 脱离公司是指调离、自动离职、被辞退或解聘、被开除或死 亡等情形。 2、回购股份由员工持股会转作预留股份。 3、回购时，在正常情况下股价按公司上年末每股帐面 净资产值计算，股款退还员工个人；员工因过失等原因被 辞退、除名，其所持有股份按面值进行回购。过失严重并损 害公司利益的，公司有权对其所持有股份全部或部分没收 转入预留股份。 （五）红利的分配： 员工持股由工会依法按股享受公司利润分配，员工持 股会再按照员工个人持股数额