摘 要 我国中小企业走过金融危机的阴霾，经过残酷“战争”洗礼，尤显脆 弱。由此也暴露自身缺陷，我国中小企业融资难的问题一直是严重制约其 长远发展的关卡。很长一段时间我国融资渠道主要是银行贷款，随着货币 政策的持续吃紧，仅凭银行贷款已经难以满足企业发展的需要。私募股权 融资逐渐成为中小企业融资的首选方式。私募股权融资是通过非公共市场 定向引入战略投资者，不仅能解决公司资金问题，还有利于规范公司内部 治理，推动公司的健康发展，同时为公司提供资金以外的支持，比如投资 者的客户资源、技术经验、营销渠道等。因此，xxxx 股份有限公司管理层决 定通过引入私募股权融资方式实现扩容。本文通过文献查找结合公司实际， 1 xxxx 股份有限公司私募股权融资方案探析 为公司设计私募股权融资的方案，并分析了私募股权融资过程中可能存在 的风险及其控制。 关键词：融资；私募股权融资；风险控制 Research ON yuan tong Company Limited of the Private Equity Financing Solutions Abstract: SME in China through the shadow of the financial crisis, after the brutal "war" Baptism is particularly vulnerable. This also expose their flaws, the financing problem of SME has been seriously hampered the development of its long-term hurdles. For a long time our main financing source of bank loans, with the continued tight monetary policy alone can not meet the needs of bank loans has been the development of enterprises. Private equity financing is becoming the preferred way of financing for SME. Private equity financing is introduced through a non-public market oriented strategic investors, fund 2 companies can not only solve the problem, but also help regulate internal corporate governance, and promote the healthy development of the company, as well as outside companies to provide financial support, such as investors, customers resources , technical experience, marketing channels. So far through forging Corporation management decided to implement the expansion through the introduction of private equity financing. In this paper, combined with the company through the literature to find the actual design for the company's private equity financing and private equity financing indicates that there may be risks involved in its control. Keywords: Financing; Private Equity Financing；Risk Control 目 录 1 绪论.........................................................................1 1.1 问题的提出.......................................................................1 1.2 国内外研究现状................................................................1 1.3 研究内容与结构................................................................4 1.4 研究思路及方法................................................................4 2 私募股权融资理论概述.................................................7 3 xxxx 股份有限公司私募股权融资方案探析 2.1 私募股权融资的含义..........................................................7 2.2 私募股权融资的步骤..........................................................8 2.3 中小企业私募股权融资的优缺点..........................................8 3 xxxx 股份公司现状及融资计划....................................10 3.1 xxxx 公司简介................................................................10 3.2 公司发展前景及存在问题..................................................11 3.3 公司的发展规划与融资计划...............................................13 3.4 公司选择私募股权融资的可行性分析...................................15 3.5 公司选择私募股权融资的优势............................................15 4 xxxx 股份公司私募股权融资方案设计...........................18 4.1 私募股权融资方案的要点..................................................18 4.2 公司的估值....................................................................19 4.3 xxxx 私募股权融资的结构安排..........................................23 4.4 融资条款的约定..............................................................23 5 xxxx 私募股权可能面临的风险及控制...........................26 4 5.1 经营风险及控制..............................................................26 5.2 法律风险及控制..............................................................26 6 结论.......................................................................28 参考文献....................................................................29 致谢词.......................................................................31 附录..........................................................................42 5 xxxx 股份有限公司私募股权融资方案探析 6 1 绪论 1.1 问题的提出 多年来，世界各国对中小企业的发展重视程度越来越高，中小企业是 实体经济的根基，如何促进中小企业健康迅速发展是我国在新经济形势下 的重要战略任务。但是中小企业的发展，仍面临许多挑战阻滞企业发展， 如中小企业融资难等问题。因此，《规划》也强调，在我国转变经济增长方 式的重要历史阶段，要不断改善中小企业的融资现状，积极努力拓宽中小 企业的融资渠道。[1] 很长一段时间我国融资渠道主要是银行贷款，随着货币政策的持续吃 紧，仅凭银行贷款已经难以满足企业发展的需要。私募股权融资逐渐成为 中小企业融资的首选方式。私募股权融资是通过非公共市场定向引入战略 投资者，不仅能解决公司资金问题，还有利于规范公司内部治理，推动公 司的健康发展，同时为公司提供资金以外的支持，比如投资者的客户资源 、 1 xxxx 股份有限公司私募股权融资方案探析 技术经验、营销渠道等。而对于刚刚在齐鲁股权托管交易中心挂牌的 xxxx 股份有限公司，私募股权融资是适合公司融资的最佳渠道，为此，本文通 过文献查找结合公司实际，为公司设计私募股权融资的方案，并对融资规 划详细分析，并指出融资可能存在风险及控制方法。通过私募股权融资方 案的设计，以期对 xxxx 的发展有所帮助。 1.2 国内外研究现状 1.2.1 国外研究现状 （1）关于私募股权融资与中小企业的关系方面 1998 年美联储两位学者 Allen N. Berger 和 Gregory. Udell 研究私 募股权基金在中小企业融资市场中扮演的角色。另外他们还相关分析了企 业的实际资本结构、规模和历史，并结合政策、已