股权激励方案设计 五步连贯：掌握股人时价量 十步成诗：制作个性化方案 一步飞跃：打造奋斗型股东 为了让您更清晰股权激励方案的原理和框架，特别整理出 我们老学员的真实案例来帮助您阅读，以下简称 S 公司。 企业简介 S 公司简介 – 成立于 1988 年 – 主营：空调研发、制造、销售一体化 – 区域：总部位于安徽，销售网络分布遍 及全国各地及世界 80 多个国家和地区 – 2 家参控股公司，占地面积 400 余 亩， 1200 名员工，多次获得省民营企 业 100 强、市直优秀工业企业等殊荣 – 主要问题： 1 、非国企但国企意识较重，从上至下 缺少积极性、能动性； 2 、不离不弃跟随企业的老员工多； 3 、公司面临二次创业，老业务新做； 4 、高层衣食无忧，对钱敏感度不高。 3 股权激励目的 1 、增强管理者的主人翁责任感，留住核心人才； 2 、改善企业文化，消除股东与非股东之间的明显差异； 3 、创造事业平台，吸引优秀人才； 4 、到退休年龄的股东合理退出管理岗位； 5 、减少浪费，提高公司利润。 S 公司股权结构 股东 A 61% 股东 B 股东 C 18% 18% S 公司 股东 D 3% 系统设计方案 布局：持股平台 股：激励方式 人：激励对象 时：激励周期 价：出资价格 量：收益测算 S 公司股权布局与激励平台设计 大股东代表 股东 A 股东 B 股东 C 持股公司 股东 D 激励对象 投资商 20% 总公司 激励平台 子公司 激励平台 S 公司 事业部模拟 平台 商用事业部 模拟平台 海外事业部 模拟平台 … 公众股 系统设计方案 布局：持股平台 股：激励方式 人：激励对象 时：激励周期 价：出资价格 量：收益测算 股——选对股权类型是成功的一半 有关特征 激励工具 业绩奖金 / 干股 期权 /增 值权 期股 实股 性质 分红权 增值权 决策权 出资 退出 适合情况 虚拟股权 √ × × × 容易 适合成熟、有稳定利润的企业 容易 适合于前景好、发展空间大， 暂时没有利润或现金流紧张的 企业 容易 适合于发展空间大、有利润的 企业 复杂 适用于处于创业初期（关键时 期）或成熟期的企业 适用于公司核心高管和跟随企 业多年的员工 一种权利 虚拟股权 真实股权 × √ √ √ √ √ × × √ × √ √ S 公司定股：不同激励平台采用不同激励方式 母公司期股 事业部期股 事业部干股 系统设计方案 布局：持股平台 股：激励方式 人：激励对象 时：激励周期 价：出资价格 量：收益测算 S 公司的定人：股权激励是着眼未来，激励对象必须是未来对公司发展起关键作用的人 人员类型 第一层面 核心决策 层 / 决策层 第二层面 管理层 / 核 心技术 第三层面 骨干层 人员细分 激励理由 拟激励批次 董事长、总裁、副总裁 事业部总经理 从战略上把握公司 / 事 业部经营管理的方向， 对公司 / 事业部经营业 绩的达成起关键作用 第一批 经理、部长、主管 战略执行层面，维系整 个公司系统高速运转的 核心人才 第二批 骨干员工为满足下列条件之一者： 年度综合考核成绩为 A 等； 对公司有特殊贡献； 掌握特殊技能，培养周期较长或 培训投入较大； 属于市场稀缺人才，招聘难度较 大。 高附加值或难以取代 第二批 系统设计方案 布局：持股平台 股：激励方式 人：激励对象 时：激励周期 价：出资价格 量：收益测算 S 公司定时——激励周期 3 年太短 8 年太长，一般以 5 年为一个 周期 公司整体周期规划 第一周期 第二周期 第三周期 第四周期 … 2011-2015 年 2016-2020 年 2021-2025 年 2026-2030 年 … 增发 20% 增发 10%-20% 增发 10%-20% 增发 10%-20% 第一年 考察期 第二 第三年 年 锁定期 期股激励 增发 10%20% 员工入股周期 第四年 第五年 1 、 1/3 期股转 实股（暂不做工 商登记） 2 、可兑现 1/3 3 、继续持有 1 、 1/3 期股转 实股（暂不做工 商登记） 2 、兑现 1/3 3 、继续持有 第六年 1 、 1/3 期股转实股 （全部做工商登记） 2 、可兑现 1/3 3 、继续持有 系统设计方案 布局：持股平台 股：激励方式 人：激励对象 时：激励周期 价：出资价格 量：收益测算 股价由两个因素决定，公司价值和总股本数量，总股 本数量容易确定，最令各位头疼的是公司到底值多少钱 。常用确定公司价值的方法如下，哪种方法更好呢？ 净资产 净利润 销售额 注册资本 外部投资价格（评估价值） 内定价格 S 公司的定价 公司价值确定方法  公司注册资本为 3000 万元，考虑到该子公司设立时间不长，注册资本与公司净资产基本相等，因此 按注册资本计算公司内部价值为 3000 万元。  按员工对原始股的认知，将公司初始股价设定为 1 元 /股，根据公司 3000 万元的内部价值折算总股 本为 3000 万股。 股价计算方法 公司每年股价根据净利润和销售额的加权增长率确定，净利润增长率占 40% 权重，销 售额增长率占 60% 权重。 公司股价 = 上年股价 × （利润增长率 ×40% ＋销售额增长率 ×60% ＋ 1 ） 系统设计方案 布局：持股平台 股：激励方式 人：激励对象 时：激励周期 价：出资价格 量：收益测算 18 S 公司的定量——做到既不缺乏激励力度 , 又避免过度激励 激励股总量与分配 总股本：公司注册资本 3000 万元，按 1:1 折为 3000 万股，增发 20% （总股本变为 3600 万股）用于股权激励，其中部分用于现有人员激励；部分作为预留，用于后续的激 励。 方案管理 管理机构 考核机制 调整机制 退出机制